Revista Finanzas
y Negocios
ISSN L 2710-7817
Vol.3, No.1: 18-30
Enero-Abril, 2023
Panamá
Aplicación de los criterios
ESG (Environmental, Social and Governance) o ambiente, social y de gobierno corporativo en las empresas
en Panamá
Application of ESG
(Environmental, Social and Governance) criteria or environment, social
and corporate governance in companies in Panama
ROGELIO A. BOUCHE C.
Universidad Especializada Del Contador Público Autorizado. Docente Universitario de la Licenciatura en Contabilidad. Auditor
Financiero. Ciudad de Panamá. Panamá rogeliobouche3@gmail.com 
https://orcid.org/0000-0002-4015-3218
Fecha de Recepción: 10/12/2022
Fecha de Aceptación:22/12/2022
Resumen:
La investigación aborda los conceptos de ESG
(Environmental, Social and Governance) o Ambiente, Social y de Gobierno Corporativo en las empresas, con un enfoque
particular en Panamá. En los últimos años,
las Normas ESG han ganado relevancia en el mundo empresarial y financiero, y
las empresas e inversores están incorporando estos criterios en su toma de decisiones. El estudio se propone profundizar en los fundamentos de los
criterios ESG, su viabilidad y su relación con el impuesto sobre la renta en las empresas. También se analiza
la aplicación de los ESG en Panamá y cómo se utilizan en la evaluación de la salud económica y
administrativa de las empresas modernas. Los criterios ESG abarcan aspectos ambientales, sociales y de gobierno corporativo. Los factores
ambientales evalúan el impacto de una empresa en el medio ambiente,
mientras que los factores sociales consideran las relaciones con empleados, proveedores, clientes y la contribución a la comunidad. Por otro lado, la gobernanza corporativa se refiere a la estructura y prácticas de gestión de
la empresa. Estos criterios son cada vez más importantes para los inversores, ya que se ha demostrado que las empresas
con un buen desempeño en ESG tienden
a tener un mejor desempeño financiero a largo plazo. En Panamá, aunque los criterios ESG son un tema incipiente,
algunas empresas líderes en sus sectores han comenzado a implementar iniciativas relacionadas con estos criterios.
Ejemplos incluyen políticas para reducir la huella de carbono, programas de voluntariado corporativo y enfoques en
seguridad laboral y gestión ambiental. Además,
se están explorando herramientas de certificación de sostenibilidad que podrían
beneficiar a las empresas que demuestren
un buen desempeño en ESG.
Palabras clave: Auditoría, Estados Financieros, Normas, ESG, Gobierno
Corporativo.
Abstract:
The research addresses the concepts of ESG
(Environmental, Social and Governance) or Environment, Social and Corporate Governance in companies, with a particular
focus on Panama. In recent years, ESG Standards
have gained relevance in the business and financial world, and companies and
investors are incorporating these
criteria into their decision-making. The study aims to delve into the
fundamentals of ESG criteria, their
viability and their relationship with income tax in companies. It also analyzes
the application of ESG in Panama and how they are used in the evaluation of the economic
and administrative health of
modern companies. The ESG criteria cover environmental, social and corporate governance aspects. Environmental factors
assess a company's impact on the environment, while social factors consider relationships with
employees, suppliers, customers, and contribution to the community. On the other hand, corporate governance refers to the structure and
management practices of the company. These criteria are becoming
increasingly important to investors as it has been shown that companies that perform well on ESG tend to
have better financial performance over the long term. In Panama, although ESG criteria are an emerging issue, some
leading companies in their sectors have begun
to implement initiatives related to these criteria. Examples include policies
to reduce the carbon footprint,
corporate volunteer programs, and focuses on workplace safety and environmental
stewardship. In addition,
sustainability certification tools are being explored that could benefit
companies that demonstrate good ESG performance.
Key words: Audit, Financial Statements, Standard, ESG, Governance.
1. Introducción:
Por medio de esta investigación
trataremos definir conceptos sobre los ESG (del inglés, Environmental, Social and Governance) o Ambiente, Social y de Gobierno Corporativo en las empresas, especialmente en Panamá.
En los últimos
años, las Normas ESG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo) se han convertido en un tema cada vez más relevante
en el mundo empresarial y financiero. Las empresas y los inversores están prestando más atención a las cuestiones ESG y están incorporando
estas cuestiones en su toma de decisiones. En este artículo, exploraremos las Normas ESG, su
evolución, importancia y cómo están impactando en la toma de decisiones empresariales y financieras.
Lo que se pretende con esta
investigación es ahondar sobre los fundamentos de los criterios ESG, la viabilidad de su aplicación, analizar la información que obtengamos, su
relación con el impuesto sobre la renta en la empresa, además de informar
sobre la aplicación de los ESG en Panamá
y de cómo se utilizan
en la evaluación de las
empresas modernas como un criterio de evaluación de la salud económica y administrativa.
2. Desarrollo
Los ESG están relacionados directamente
con los criterios que los interesados están
evaluando al momento de invertir con una empresa en particular. Ya no se puede considerar como un tema pasajero, los criterios ESG son una
realidad en la economía mundial por
lo que los auditores debemos entender su objetivo y estar preparados para evaluar
la efectividad e impacto en el valor de las compañías.
Antes
de iniciar con la exploración sobre los ESG en Panamá trataremos conceptos básicos relacionados al tema
principal que es necesario conocer como parte
de una investigación completa.
Como cualquier elemento o criterio de
evaluación que pretende diagnosticar el desempeño de las compañías, tienen un origen el cual explicaremos a continuación.
Según (DELOITTE, 2021) “El origen de este acrónimo se
remonta a los inicios de la década
de los 2000 y ha sido el resultado de la evolución de lo que se conocía como Inversión Socialmente Responsable
(ISR). Pero va más allá de lo que conocíamos
como ISR, ya que tiene un enfoque holístico de todos los procesos de una compañía,
permitiendo ver el alcance del impacto que trasciende al negocio.”
ESG son las siglas en inglés de
Environmental, Social, and Governance, que en
español significa Ambiental, Social y de Gobierno Corporativo. El
término se refiere a una serie de
factores que se utilizan para medir el impacto de una empresa o inversión en términos de sostenibilidad y responsabilidad social.
Los factores ambientales incluyen el impacto
de la empresa en el medio ambiente, su huella de carbono, su gestión
de residuos, su uso de energía renovable y su política
de conservación de recursos naturales.
Los factores sociales incluyen la
relación de la empresa con sus empleados, proveedores
y clientes, así como su contribución a la comunidad local y su respeto por los derechos humanos.
La gobernanza corporativa se refiere a
la estructura y prácticas de gestión de la empresa, incluyendo la composición de la junta directiva, la remuneración de los ejecutivos, la transparencia financiera y la ética
empresarial.
Cada vez más, los inversores están
prestando atención a los factores ESG al tomar
decisiones de inversión. Esto se debe en parte a la creciente conciencia de la importancia de la sostenibilidad y la
responsabilidad social en la toma de decisiones empresariales, así como a la evidencia de que las empresas que
tienen una buena puntuación en ESG tienden
a tener un mejor desempeño
financiero a largo plazo.
Estas normativas son muy recientes por
lo cual aún se encuentran en estudio su aplicación
en las diversas compañías en el mundo, sin embargo, ya se tienen definidos conceptos básicos para referenciar que las
empresas están implementando criterios ESG.
Según (DELOITTE, 2021) “ante la
creciente atención acaparada por los criterios
ESG en el mundo corporativo es
necesario conocer qué estrategias se enmarcan
en sus parámetros y tienen realmente un impacto social”.
Asimismo, continua el documento
“la base para identificar si una estrategia está enmarcada en los criterios ESG está en los Objetivos de Desarrollo
Sostenible (ODS) fijados por la ONU en 2015.
Este es el marco integral
para avanzar en un plan sostenible”.
Ahora bien, es importante destacar que los parámetros ESG NO son:
Ø Actividades enmarcadas únicamente en
valores de forma general. Los inversores y
directivos huyen de las declaraciones generales. Las acciones deben apoyarse con indicadores concretos que muestren la
creación de un valor diferencial y aporten información útil.
Ø Nomenclaturas que acompañen a los
procesos que ya existen. No se trata de cambiar
de nombre lo que ya hacíamos, los Contenido relacionado Browse other topics Criterios ESG parámetros ESG deben aunar novedad y modelo de negocio.
Ø Anexos dentro de las cuentas de
resultados. El enfoque debe ser integrado y afectar de un modo transversal al negocio.”
Por lo antes mencionado podemos
inclinarnos a pensar que dichos criterios no
deben ser identificados de forma simple dentro del ecosistema de una
empresa como si enumeráramos computadores,
ya que los mismos deben ser parte de la cultura de la organización reflejándose únicamente el resultado final sobre
los tópicos específicos ya sea en su enfoque Ambiental, actividades Sociales o con la sociedad
y desempeño de la Gobernanza de la organización.
La funcionalidad de una normativa,
modelo o criterio para evaluar las empresas en
el mundo empresarial y altamente competitivo de hoy día es probablemente de las primeras interrogantes que se tienen al
analizar o debatir sobre nuevos modelos o normas
aplicables para la operación y reportes de las organizaciones modernas. Los criterios ESG no escapa a este cuestionamiento, sin embargo, para tratar de contestar a la pregunta mencionaremos los que nos
dice sobre el tema (DELOITTE, 2021) “Los criterios
ESG tienen fronteras difusas. Lo más acertado es delimitar la capacidad de acción de la compañía en estos aspectos,
de modo que los resultados intangibles sean fáciles de identificar por los inversores.”
Basados en lo antes expuesto, es
necesario delimitar el rango de acción de cada
uno de los elementos que forman los criterios ESG en conjunto, además
definir un indicador numérico para
medir este desempeño en cualquiera de las áreas que integran dichos
criterios.
En relación con la determinación de
estos indicadores (DELOITTE, 2021) nos dice,
“un índice organizado y claro en materia de ESG permitirá, que los directivos y ejecutivos tomen decisiones más acertadas
dentro de la compañía y, que los inversores
reconozcan y premien los esfuerzos de las empresas con capital que se
mantenga en el tiempo”. Para determinar qué componentes forman parte de los criterios
ESG es preciso analizarlos por separado.
Criterios Ambientales ESG - aquellas actividades
empresariales que tienen un impacto positivo
en el medio ambiente.
Criterios Sociales ESG - acciones relacionadas con
condiciones laborales y de respeto a los Derechos
Humanos.
Criterios
de Buen Gobierno ESG - calidad corporativa, su cultura y sus procesos
de gestión.”
La relación entre los ESG
(Environmental, Social, and Governance) y el mercado de valores se ha vuelto cada vez más importante en los últimos
años. Los ESG son considerados
factores clave en la evaluación de la sostenibilidad y el desempeño a largo plazo de una empresa.
Cada vez más inversores están interesados en colocar sus recursos en compañías que estén comprometidas con prácticas empresariales sostenibles y responsables, y que demuestren un enfoque estratégico en la gestión
de riesgos ambientales, sociales y de gobierno corporativo.
Por lo tanto, el desempeño de las
empresas en términos de ESG puede tener un impacto
significativo en la valoración de sus acciones en el mercado de valores. Las empresas
que demuestran una buena gestión
ESG pueden atraer a inversores y aumentar su valor de
mercado, mientras que las que tienen un desempeño pobre pueden enfrentar sanciones y una disminución en su valoración.
Además, los inversionistas
institucionales, como los fondos de pensiones, están incorporando cada vez más consideraciones ESG en sus decisiones de inversión, lo que
significa que las empresas que no abordan adecuadamente estos temas pueden perder oportunidades de financiamiento y crecimiento.
En resumen, la relación entre los ESG y
el mercado de valores es cada vez más estrecha,
y las empresas que tomen en cuenta estas consideraciones tendrán una mayor probabilidad de atraer inversores y aumentar su valor
de mercado a largo plazo.
Con relación a normativas que nos servirán de marco regulatorio para
definir la forma de aplicación y
evaluación del cumplimiento de estos criterios, puede afirmarse que el Consejo de Normas Internacionales
de Sostenibilidad está avanzando con el proyecto
de las NIIF S1 Requerimientos Generales para la
Información a Revelar sobre Sostenibilidad Relacionada con la Información Financiera y NIIF S2 Información a Revelar relacionada con el Clima, hasta el momento siguen
en fase de
estudio y adecuación, por lo que no se cuenta con un marco
de referencia para la verificación o
calificación de los criterios ESG, ni tampoco cuanto impacta su aplicación en el valor final de una empresa.
En la imagen siguiente se muestra el
proceso de evaluación para la elaboración de los nuevos estándares relacionados con el tema en cuestión.
Figura No.1 - Proceso de Evaluación NIIF S1 y S2.
Fuente:
(Exposure draft on IFRS
S1 general requirements for disclosure of ... 2022)
Considerando lo que se menciona en párrafos anteriores puede afirmarse algunas
cosas en particular:
1. No se tiene han definido cuales son
los elementos evaluaran como ejecución de los criterios ESG,
2. Se tienen deficiencias en el
desarrollo de las metodologías para implementar los criterios ESG en cualquier empresa
del mundo.
3. Aun
no se definen las herramientas específicas para valorar
el nivel de ejecución puedan tener los criterios ESG en los procesos internos
de las empresas.
En la economía mundial cada año se
incluyen más empresas que están llevando a cabo esfuerzos para la aplicación de criterios ESG orientados a mejorar su valorización
y calificación de cara a sus grupos de interés, una muestra de este cambio en los aspectos medioambientales y de
gobiernos se puede evidenciar por medio del “Global Sustainable Investment Review 2020” elaborado por la Global Sustainable Investment Alliance, indica que el total de activos
gestionados con criterios
ESG alcanzó los 35.300
billones de dólares en 2020, lo que representa un aumento del 15% en comparación con 2018 (Figura
No.2).
Atendiendo a lo que se menciona podemos indicar que las empresas en el mundo tienen interés de realizar esfuerzos significativos para la
aplicación y medición de los criterios de ambiente, gobierno y
social tomando en consideración que tienen un
impacto real en la percepción que tienen los inversores y grupos de
interés hacia la empresa en la actualidad.
Figura No.2: Activos
globales de inversión sostenible, 2016-2018-2020 (miles
de millones de USD)
Fuente: Global Sustainable Investment Review 2020
Con relación a la aplicación de estos criterios
en Panamá puede decirse que mi evaluación
inicial al definir las preguntas de investigación fue que el tema en sí era muy incipiente o poco aplicado
en las empresas del mercado
local. Luego de realizar la
investigación se ha encontrado que a pesar de ser un tema muy nuevo algunas empresas líderes en sus sectores han
iniciado procesos internos orientados al diseño y aplicación de indicativas relacionadas con los criterios ESG, a
continuación, menciono algunas de
estas empresas y las actividades que están desarrollando para lograr sus objetivos
sobre sostenibilidad ambiental, gobierno y social.
1.
Banco General: Es uno de los bancos líderes en Panamá, y ha implementado varias iniciativas ESG en los últimos años. Por ejemplo,
ha establecido políticas
para reducir su huella de carbono, ha desarrollado un programa
de voluntariado corporativo para sus empleados y ha implementado una política
de inclusión financiera para sus clientes.
2.
CEMEX Panamá:
La
filial panameña de CEMEX, una empresa
global de materiales para la
construcción ha establecido un programa de responsabilidad social corporativa (RSC) que se enfoca en temas ESG como la seguridad laboral,
la gestión ambiental y la responsabilidad social.
3.
Copa Airlines: La aerolínea panameña
ha implementado varias iniciativas ESG, incluyendo la reducción de emisiones de gases de efecto invernadero, la promoción del turismo
sostenible y la inversión en tecnologías más
eficientes.
Además
de las compañías que se mencionan se encontraron datos sobre algunos otros avances sobre la materia y
posibilidad de que las compañías obtengan una certificación de sostenibilidad por medio de una
herramienta que ha puesto a disposición de las empresas las Naciones
Unidas (Figura No.3), esta aplicación se llama SDG Action
Manager que según (Morales Cordoba, 2022) “es una herramienta creada por el Pacto Global de las Naciones
Unidas y B Lab que brinda a todo tipo de empresas
la oportunidad de conocer, administrar y mejorar directamente su desempeño en materia de sostenibilidad.”
Figura No.3 La iniciativa de sostenibilidad
corporativa más grande del mundo.
Fuente: United Nation
– Global Impact
(Cordoba, 2022)
En definitiva, puede indicarse que
existen avances significativos en el comercio
internacional para la aplicación y medición de los criterios ESG, sin
embargo, aún es un tema muy nuevo en su conceptualización y aplicabilidad, además que no está totalmente definido como se gestionará su
calificación y el impacto de dicha calificación en la imagen de la empresa. Para
Panamá el escenario es el mismo, aunque con un
poco menos de desarrollo e implementación en las empresas establecidas
en nuestro país.
3. Resultados:
Luego de terminada la investigación presentamos los resultados obtenidos
de acuerdo con las preguntas
de investigación:
1. Sobre explicar los fundamentos se logro explicar
los origines de los criterios, conceptos básicos y aplicación sobre la información financiera de las empresas.
2. Sobre la viabilidad de los criterios ESG en las inversiones pude establecer que estos
criterios si pudieran llegar a tener un impacto en el valor
de las inversiones,
sin embargo, se encuentran en una etapa inicial su
desarrollo y aplicación para que podamos medir un impacto directo
a las inversiones.
3.
La
aplicación de los criterios ESG en el sector Bancario y cualquier otro sector económico de nuestro País es muy escaso,
principalmente por encontrarse en etapas
iniciales de desarrollo e implementación, las empresas reguladas o que cotizan en la Bolsa de Valores son las que
han tomado la iniciativa para incluir dentro
de sus procesos internos la aplicación de los criterios ESG. Debido a esto no se cuenta con información de estadísticas públicas sobre
como afecta la aplicación de estas
nuevos estándares a la valoración de las empresa o en su impacto en el impuesto sobre la renta de las compañías.
4.
Conclusión:
Al finalizar la investigación podemos concluir que los criterios ESG son una
nueva tendencia que busca que las empresas desarrollen una cultura más
sensible a temas no económicos como
Gobierno Corporativo, Entorno Social donde se desarrolla la empresa y Ambiente Laboral
orientado al bienestar de sus colaboradores.
Sin embargo, siendo una tendencia aún
falta mucho camino por recorrer en relación con una regulación o normativa efectiva
que nos pueda brindar a los agentes
de aseguramiento y control indicadores suficiente para valorar
la efectividad del funcionamiento
de estos criterios dentro de las empresas y su impacto positivo en el mejoramiento de su posición o prestigio sus respectivas industrias.
En opinión del investigador luego de la
aprobación NIIF S1 y S2 y su debida aplicación en las empresa ya sean
reguladas o no, podremos continuar con un estudio más amplio sobre un real impacto o afectación de estos criterios
sobre los resultados económico y no-económicos de las empresas
en Panamá.
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